FII Caixa Agências (CXAG11)
O Fundo de Investimento Imobiliário Caixa Agências foi constituído sob a forma de condomínio fechado e tem como objetivo realizar investimentos imobiliários de longo prazo, com foco na aquisição de ativos para gerar renda aos cotistas por meio de contratos de locação. Atualmente, sua carteira é composta por 32 agências bancárias, locadas à Caixa Econômica Federal na modalidade Sale and Leaseback, distribuídas nos estados de São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais e Rio Grande do Sul.
Cotação de Mercado
Palavra da Gestão
Data de referência: Janeiro 2025
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor.
Panorama Geral
No mês de janeiro, seguimos acompanhando as obras de benfeitorias iniciais nos imóveis. Mantemos interação constante com os órgãos competentes, incluindo prefeituras e Corpo de Bombeiros, bem como com a Caixa Econômica Federal, para viabilizar as aprovações necessárias e garantir o progresso das intervenções.
Em relação ao imóvel localizado em Itabira, que representa aproximadamente 3,0% da receita imobiliária do fundo, o mesmo permanece desocupado devido a um sinistro ocorrido no terreno vizinho. O contrato de locação atípico garante a obrigatoriedade do pagamento do aluguel pelo locatário, independentemente da ocupação, mantendo a receita do fundo inalterada. Ademais, o imóvel está segurado contra danos patrimoniais e perda de aluguel.
A Prefeitura de Itabira desapropriou e demoliu o casarão que estava em risco de queda no terreno vizinho. Agora, aguarda-se a emissão da autorização da Defesa Civil para viabilizar o retorno do locatário ao imóvel. Paralelamente, o fundo segue com ação judicial contra o antigo proprietário do terreno vizinho, visando garantir a integridade do patrimônio do fundo e a normalização da ocupação. A gestora segue monitorando de perto os desdobramentos e manterá os cotistas informados caso haja qualquer alteração relevante no caso.
Principais Indicadores do Mês
Em 18 de fevereiro foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor total de R$ 1,46 milhão, ou R$ 0,70 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 11,45%, com base no fechamento de jan/25 (R$ 73,37 por cota).
A cota negociada no mercado secundário apresentou uma variação de +1,75% ao longo do mês de janeiro. O volume financeiro negociado ao longo do mês foi de R$ 2,9 milhões, representando um giro de 1,89% em relação ao percentual total das cotas.
O fundo fechou o mês cotado a R$ 153,4 milhões a mercado, que representa um deságio de 36,6% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 2.636/m².
Breve Panorama Macroeconômico
Em janeiro, os mercados globais reagiram positivamente à posse de Donald Trump, aliviados pelo tom moderado de seu início de mandato, apesar das incertezas relacionadas a tarifas sobre importações, cortes de impostos e endurecimento das regras de imigração. As bolsas americanas avançaram, com o S&P 500 (+2,70%), Dow Jones (+4,70%) e Nasdaq (+1,64%), embora o Nasdaq tenha registrado uma forte perda, com quase US$ 1 trilhão em valor de mercado devido ao impacto da inteligência artificial da Deepseek, startup chinesa, nos últimos pregões.
No Brasil, o Ibovespa teve uma recuperação de 4,86%, destacando-se a valorização do EWZ (ETF do Ibovespa em dólares) com 11,5%. Essa recuperação foi impulsionada pelos ingressos de capital estrangeiro, com saldo positivo de R$ 6,8 bilhões, o maior valor desde agosto de 2024, sendo parte deste capital direcionado ao mercado secundário do Ibovespa, especialmente à compra de participação na Vale. O Copom elevou a Selic para 13,25%, com sinalização de nova alta de 1% na próxima reunião. A curva de juros curtos apresentou fechamento, enquanto dados de inflação e atividade econômica ficaram abaixo das expectativas. O IPCA de janeiro acumulou 4,50% em 12 meses, no teto da meta de inflação, e o IPCA de dezembro superou o teto da meta.
Nos EUA, os dados econômicos foram mistos: o Payroll superou as expectativas, mas com uma redução no ganho salarial, e o PIB do 4º trimestre cresceu 2,8%, abaixo das previsões. O PCE também superou a meta de 2%, sugerindo pressão inflacionária. O Boletim Focus do Banco Central indicou deterioração das expectativas de inflação para os próximos anos, com a mediana das projeções para 2025 subindo para 5,51%, acima da meta de 4,5%.
A China apresentou crescimento de 5% no PIB de 2024, em linha com as expectativas, e uma melhora nos dados de produção industrial e vendas no varejo. O petróleo teve leve alta, enquanto o minério de ferro registrou queda devido ao feriado de Ano Novo Lunar e tensões comerciais entre os EUA e a China, com receios sobre tarifas no México e no Canadá
Informações Básicas
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Nota Importante
Haverá isenção do Imposto de Renda Retido na Fonte e na Declaração de Ajuste Anual das Pessoas Físicas com relação aos rendimentos distribuídos pelo Fundo ao Cotista pessoa física, desde que observados, cumulativamente, os seguintes requisitos: (i) o Cotista pessoa física não seja titular de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não atribuírem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado.
