RB Capital Renda I FII (FIIP11)
O RB Capital Renda I FII é constituído sob forma de condomínio fechado, com foco em imóveis comerciais não residenciais em todo o território nacional. Atualmente investe em propriedades diversificadas, como lojas, megalojas, centros de distribuição e armazenagem, localizadas em importantes polos econômicos do país. Seu objetivo é gerar renda por meio de contratos típicos e atípicos de locação para empresas nacionais e multinacionais e, evidentemente, ganho de capital pela apreciação dos ativos do portfólio.
Cotação de Mercado
Palavra da Gestão
Data de referência: Novembro 2025
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor no último relatório gerencial.
Panorama Geral
No mês de novembro, no que se refere às obras e melhorias nos imóveis do portfólio, o fundo manteve o andamento das tratativas junto aos órgãos competentes visando viabilizar a conexão da rede de esgoto externa do ativo Danfoss. No imóvel locado à Ambev, a instalação da nova rede de esgoto foi concluída, restando apenas a formalização da ligação junto à Sanepar. Paralelamente, o fundo encontra-se em processo de tratativas para renegociação contratual do referido imóvel. Assim que houver atualizações
relevantes, informaremos o mercado.
A nova locatária Wabtec segue com as adequações previstas no imóvel de Contagem/MG e comunicou ao fundo a ocorrência de infiltrações na cobertura após episódio de chuva intensa. O tema está sendo analisado em conjunto com fornecedores especializados, com avaliação das possíveis soluções técnicas e dos respectivos custos envolvidos. As obras de impermeabilização da laje técnica, bem como os serviços de manutenção do sistema de ar-condicionado, permanecem em execução, com conclusão estimada para o mês de dezembro.
Por fim, os processos judiciais relacionados à antiga locatária Leader continuam sendo acompanhados pela assessoria jurídica do fundo, e qualquer evolução relevante será devidamente comunicada ao mercado.
Principais Indicadores do Mês
Em 12 de dezembro foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor total de R$ 1,30 milhão, ou R$ 1,40 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 9,63%, com base no fechamento de nov/25 (R$ 174,50 por cota).
A cota negociada no mercado secundário sofreu uma variação de +15,18% ao longo do mês de novembro. O volume financeiro negociado ao longo do mês foi de R$ 13,5 milhões, representando um giro de 8,87% em relação ao percentual total das cotas.
O fundo fechou o mês cotado a 161,8 milhões a mercado, que representa um deságio de 12,8% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 2.298/m².
O portfólio está 100% ocupado e o fundo apresenta R$ 2,62 milhões de caixa líquido frente suas obrigações.
Breve Panorama Macroeconômico
Em novembro, o fim do shutdown nos EUA manteve o mercado mais volátil e dependente de dados. As bolsas americanas tiveram desempenho moderado: S&P 500 (+0,13%), Nasdaq (-1,51%) e Dow Jones (+0,32%). Powell reforçou tom cauteloso, apesar das altas probabilidades de corte precificadas pelo mercado.
No Brasil, houve entrada líquida de R$ 2,06 bi na B3, acumulando R$ 27,3 bi no ano. A expectativa de início dos cortes de juros no 1º tri de 2025, junto à desaceleração da economia, apoiou o humor. Indicadores de indústria, mercado de trabalho e serviços vieram positivos, enquanto varejo, CAGED, IBC-Br e o déficit primário (78,6% do PIB) decepcionaram.
A inflação segue arrefecendo: IPCA (+0,09% em outubro; 4,68% em 12 meses) e IPCA-15 (+0,20% em novembro; 4,50% em 12 meses). O Focus reduziu projeções para 2025 (IPCA 4,43%). A curva real fechou forte, com IMA-B 5 (+1,08%) e IMA-B (+2,04%).
Nas commodities, o petróleo caiu 3,83% e o minério permaneceu acima de US$ 105/ton. O Ibovespa subiu 6,37% e renovou máxima histórica, acumulando 32,25% no ano; em dólar, o índice sobe 53%. O dólar encerrou a R$ 5,33 (-0,83%).
Em dezembro, a Super Quarta deve trazer manutenção da Selic em 15% e corte de 25 bps pelo Fed. No Brasil, apesar do tom conservador do BC, o ambiente de inflação melhor e a desaceleração econômica ampliam espaço para flexibilização ao longo de 2025.
Informações Básicas
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Nota Importante
Haverá isenção do Imposto de Renda Retido na Fonte e na Declaração de Ajuste Anual das Pessoas Físicas com relação aos rendimentos distribuídos pelo Fundo ao Cotista pessoa física, desde que observados, cumulativamente, os seguintes requisitos: (i) o Cotista pessoa física não seja titular de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não atribuírem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado.
