RB Capital Renda I FII (FIIP11)
O RB Capital Renda I FII é constituído sob forma de condomínio fechado, com foco em imóveis comerciais não residenciais em todo o território nacional. Atualmente investe em propriedades diversificadas, como lojas, megalojas, centros de distribuição e armazenagem, localizadas em importantes polos econômicos do país. Seu objetivo é gerar renda por meio de contratos típicos e atípicos de locação para empresas nacionais e multinacionais e, evidentemente, ganho de capital pela apreciação dos ativos do portfólio.
Cotação de Mercado
Palavra da Gestão
Data de referência: Dezembro 2025
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor no último relatório gerencial.
Panorama Geral
No mês de dezembro, no que se refere às obras e melhorias nos imóveis do portfólio, o fundo manteve o andamento das tratativas junto aos órgãos competentes visando viabilizar a conexão da rede de esgoto externa do ativo Danfoss. No imóvel locado à Ambev, a instalação da nova rede de esgoto foi concluída, restando apenas a formalização da ligação junto à Sanepar, a qual depende do recebimento de procuração por parte da locatária para que seja possível dar entrada no processo junto à concessionária.
Conforme comunicado no Fato Relevante publicado em 19/12/2025 (link), a locatária Pernambucanas comunicou formalmente sua intenção de rescindir o contrato de locação do imóvel localizado em Nova Iguaçu/RJ, com aviso prévio contratual de 12 meses, período em que permanecerá adimplente e em posse do ativo. Já iniciamos as tratativas de prospecção de potenciais interessados, com o objetivo de mitigar riscos de vacância e preservar a geração de renda.
Adicionalmente, conforme divulgado no Fato Relevante publicado em 22/12/2025 (link), o fundo concluiu o processo de renegociação contratual do imóvel localizado em São José dos Pinhais/PR, com o aditivo contratual devidamente assinado no mês de dezembro, estendendo a vigência da locação da Ambev até dezembro de 2030, com manutenção do valor locatício vigente e condições que preservam a previsibilidade do fluxo de receitas. A nova locatária Wabtec inaugurou sua operação em dezembro e segue com as adequações previstas no imóvel de Contagem/MG.
Após a comunicação de infiltrações na cobertura em decorrência de episódio de chuva intensa, o fundo contratou empresa especializada para a substituição das telhas zenitais. As obras de impermeabilização da laje técnica, bem como os serviços de manutenção do sistema de ar-condicionado, foram concluídas conforme o cronograma previsto.
Em relação aos processos em andamento contra a Leader, apresentamos ao final do presente relatório um resumo do andamentodos mesmos.
Principais Indicadores do Mês
Em 15 de janeiro foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor total de R$ 1,30 milhão, ou R$ 1,40 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 10,59%, com base no fechamento de dez/25 (R$ 158,69 por cota).
A cota negociada no mercado secundário sofreu uma variação de -9,06% ao longo do mês de dezembro. O volume financeiro negociado ao longo do mês foi de R$ 6,1 milhões, representando um giro de 3,99% em relação ao percentual total das cotas.
O fundo fechou o mês cotado a 147,1 milhões a mercado, que representa um deságio de 20,7% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 2.084/m².
O portfólio está 100% ocupado e o fundo apresenta R$ 2,64 milhões de caixa líquido frente suas obrigações.
Breve Panorama Macroeconômico
O ano de 2025 foi marcado por forte desempenho dos mercados globais, com recordes históricos nas principais bolsas, avanço do ciclo de afrouxamento monetário nas economias desenvolvidas e manutenção de riscos relevantes no radar, como tensões geopolíticas e a política tarifária dos EUA. Em dezembro, o Fed realizou novo corte de juros, ainda que sem unanimidade, reforçando uma trajetória futura mais incerta para a política monetária, apesar da resiliência da economia americana.As bolsas dos EUA encerraram o mês próximas da estabilidade, acumulando ganhos expressivos no ano.
No Brasil, dezembro registrou saída pontual de capital estrangeiro, mas o saldo anual permaneceu amplamente positivo, refletindo um ano de fluxo consistente. A desaceleração da inflação, o câmbio relativamente controlado e a expectativa de flexibilização monetária sustentaram uma perspectiva mais favorável para ativos de risco. Por outro lado, o cenário fiscal seguiu como principal ponto de atenção, em meio a dados mistos de atividade e deterioração do resultado primário.
A inflação manteve trajetória de arrefecimento, com o IPCA dentro do intervalo de tolerância da meta e revisões baixistas nas projeções do Boletim Focus. As expectativas para a Selic permaneceram estáveis, enquanto a curva de juros reais apresentou abertura em dezembro, após forte fechamento no mês anterior.
No mercado local, o Ibovespa renovou máximas históricas e encerrou dezembro com alta moderada, acumulando forte valorizaçãoem 2025. O dólar avançou no mês, mas fechou o ano com desvalorização relevante. Entre as commodities, o petróleo seguiu pressionado, enquanto o minério de ferro mostrou resiliência. Para o início de 2026, o foco permanece nas decisões do Fed e do Copom, com expectativa de manutenção dos juros externos e possível início do ciclo de queda da Selic, ainda condicionado às incertezas fiscais e inflacionárias.
Informações Básicas
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Nota Importante
Haverá isenção do Imposto de Renda Retido na Fonte e na Declaração de Ajuste Anual das Pessoas Físicas com relação aos rendimentos distribuídos pelo Fundo ao Cotista pessoa física, desde que observados, cumulativamente, os seguintes requisitos: (i) o Cotista pessoa física não seja titular de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não atribuírem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado.
