RB Capital Renda I FII (FIIP11)
O RB Capital Renda I FII é constituído sob forma de condomínio fechado, com foco em imóveis comerciais não residenciais em todo o território nacional. Atualmente investe em propriedades diversificadas, como lojas, megalojas, centros de distribuição e armazenagem, localizadas em importantes polos econômicos do país. Seu objetivo é gerar renda por meio de contratos típicos e atípicos de locação para empresas nacionais e multinacionais e, evidentemente, ganho de capital pela apreciação dos ativos do portfólio.
Cotação de Mercado
Palavra da Gestão
Data de referência: Junho 2025
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor no último relatório gerencial.
Panorama Geral
No mês de junho, no que se refere às obras e benfeitorias, seguimos com os trâmites junto aos órgãos competentes para a liberação da execução da ligação da rede de esgoto externa no imóvel Danfoss. No imóvel da Ambev, houve continuidade no desenvolvimento do novo projeto da rede de esgoto em conjunto com a Sanepar, e atualmente estamos na fase de orçamentos com construtoras para a execução das obras.
Conforme informado no Fato Relevante de 22/05/2025, foi firmado um contrato de locação não residencial com a Wabtec Brasil para o imóvel localizado em Contagem-MG, anteriormente ocupado pela Telhanorte, que desocupou o espaço em 30 de junho. Já antes da entrega das chaves, iniciamos as avaliações para adequação do imóvel à nova ocupação. Atualmente, estão em andamento os preparativos para a nova locação, incluindo a elaboração do laudo ambiental.
Além disso, foi concluído o laudo de reavaliação dos imóveis do portfólio, realizado pela Consult Engenharia e Avaliações Ltda. A avaliação resultou em um valor 0,08% superior ao laudo do ano passado e uma variação positiva de aproximadamente 0,16% no valor patrimonial da cota do Fundo.
No imóvel da Barry Callebaut, em Ilhéus, os trabalhos de substituição dos lanternins da cobertura seguem temporariamente interrompidos devido às chuvas na região.
Por fim, em relação aos processos judiciais envolvendo a Leader, os acompanhamentos continuam sendo realizados com o suporte de assessores jurídicos especializados, e o mercado será prontamente informado caso haja qualquer fato relevante relacionado ao tema.
Principais Indicadores do Mês
Em 14 de julho foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor total de R$ 1,30 milhão, ou R$ 1,40 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 10,27%, com base no fechamento de jun/25 (R$ 163,55 por cota).
A cota negociada no mercado secundário sofreu uma variação de +3,34% ao longo do mês de junho. O volume financeiro negociado ao longo do mês foi de R$ 8,2 milhões, representando um giro de 5,66% em relação ao percentual total das cotas.
O fundo fechou o mês cotado a 151,6 milhões a mercado, que representa um deságio de 18,0% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 2.160/m².
O portfólio está 100% ocupado e o fundo apresenta R$ 2,16 milhões de caixa líquido frente suas obrigações.
Breve Panorama Macroeconômico
O mês de junho foi positivo para os mercados globais, com novos recordes nos principais índices acionários dos EUA, impulsionados por ganhos expressivos nas empresas de tecnologia, como Nvidia e Oracle, e pela expectativa de queda da inflação. A Nvidia se aproxima de US$ 4 trilhões em valor de mercado, superando o valor total das bolsas do Canadá e México juntos. Apesar da inflação ainda elevada, o mercado projeta início da flexibilização monetária apenas a partir de 2026. O S&P 500 e o Nasdaq subiram mais de 5%, enquanto o Dow Jones recuperou as perdas do ano.
No Brasil, o forte fluxo de capital estrangeiro beneficiou os ativos locais, com entrada líquida de R$ 5,4 bilhões na bolsa e valorização de 1,33% do Ibovespa. O dólar caiu 4,98%, fechando o mês a R$ 5,43, menor patamar desde setembro de 2024, em linha com a queda global do dólar. A curva de juros real teve abertura nos vértices curtos e fechamento nos longos; os índices IMA-B 5 e IMA-B subiram 0,45% e 1,30%, respectivamente.
O cenário político foi marcado por foco em medidas arrecadatórias, com o governo deixando os cortes de gastos em segundo plano e buscando reforçar sua base para as eleições de 2026, o que trouxe volatilidade à curva de juros e aumentou a preocupação com a questão fiscal. O Copom elevou a Selic para 15,00% e sinalizou manutenção do patamar por período prolongado, especialmente se o processo de desinflação for mais lento que o esperado.
A inflação segue pressionada: o IPCA acumulado em 12 meses atingiu 5,32%, acima da meta do BC. O Focus projeta IPCA de 5,42% para 2025, mantendo as projeções para 2026 (4,50%) e 2027 (4,00%), com leve melhora para 2028 (3,83%). A atividade econômica apresentou sinais mistos, com dados fracos de produção industrial e mercado de trabalho, mas com indicadores positivos de varejo e desemprego.
Nos EUA, os dados econômicos sugerem desaceleração gradual, sem indicar recessão, sustentando o cenário de pouso suave. Na Europa, o BCE cortou juros novamente, considerando a inflação abaixo da meta e os juros em nível neutro. Já na China, os dados seguem fracos, com quedas nas exportações, importações e produção industrial, ainda que as vendas no varejo tenham surpreendido positivamente.
Informações Básicas
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Nota Importante
Haverá isenção do Imposto de Renda Retido na Fonte e na Declaração de Ajuste Anual das Pessoas Físicas com relação aos rendimentos distribuídos pelo Fundo ao Cotista pessoa física, desde que observados, cumulativamente, os seguintes requisitos: (i) o Cotista pessoa física não seja titular de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não atribuírem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado.
