RB Capital Renda I FII (FIIP11)
O RB Capital Renda I FII é constituído sob forma de condomínio fechado, com foco em imóveis comerciais não residenciais em todo o território nacional. Atualmente investe em propriedades diversificadas, como lojas, megalojas, centros de distribuição e armazenagem, localizadas em importantes polos econômicos do país. Seu objetivo é gerar renda por meio de contratos típicos e atípicos de locação para empresas nacionais e multinacionais e, evidentemente, ganho de capital pela apreciação dos ativos do portfólio.
Cotação de Mercado
Palavra da Gestão
Data de referência: Setembro 2025
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor no último relatório gerencial.
Panorama Geral
No mês de setembro, em relação às obras e melhorias nos ativos, avançamos nos trâmites junto aos órgãos competentes para viabilizar a execução da ligação da rede de esgoto externa no imóvel Danfoss.
No imóvel locado à Ambev, a obra da rede de esgoto foi iniciada, permanecendo pendente apenas a instalação das bombas e a conexão com a rede da Sanepar.
A nova locatária Wabtec segue com as obras em seu imóvel em Contagem/MG. O fundo iniciou os processos de contratação dos serviços de impermeabilização da laje técnica e manutenção do sistema de ar-condicionado no imóvel, com os trabalhos previstos para ocorrer nos meses de outubro e novembro.
No ativo localizado em Ilhéus/BA, locado à Barry Callebaut, foi concluída a troca dos lanternins na cobertura.
Por fim, os processos judiciais envolvendo a antiga locatária Leader continuam sendo acompanhados pelos assessores jurídicos. Reforçamos que qualquer desdobramento relevante será prontamente comunicado ao mercado.
Principais Indicadores do Mês
Em 14 de outubro foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor total de R$ 1,30 milhão, ou R$ 1,40 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 10,48%, com base no fechamento de set/25 (R$ 160,28 por cota).
A cota negociada no mercado secundário sofreu uma variação de +8,43% ao longo do mês de setembro. O volume financeiro negociado ao longo do mês foi de R$ 4,1 milhões, representando um giro de 2,91% em relação ao percentual total das cotas.
O fundo fechou o mês cotado a 148,6 milhões a mercado, que representa um deságio de 20,1% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 2.100/m².
O portfólio está 100% ocupado e o fundo apresenta R$ 2,63 milhões de caixa líquido frente suas obrigações.
Breve Panorama Macroeconômico
Setembro foi marcado pelo início da flexibilização monetária nos EUA, com o Fed cortando a taxa em 25 bps e expectativa de mais duas reduções até o fim de 2025. Apesar da resiliência econômica, dados de emprego e atividade indicam enfraquecimento gradual, sustentando expectativa de soft landing; riscos como o shutdown e impactos fiscais podem afetar crescimento. Resultados de empresas de tecnologia (especialmente IA) impulsionaram bolsas americanas, que renovaram máximas históricas (S&P 500 +3,53%, Nasdaq +5,61%, Dow Jones +1,87% no mês).
No Brasil, a forte entrada de capital estrangeiro (+R$ 5,3 bi em setembro; +R$ 26,5 bi no ano) apoiou o Ibovespa (+3,4% no mês, +21,6% no ano), renovando máximas históricas, e a queda do dólar (-1,8% no mês, -13,9% no ano, R$ 5,32), beneficiada pelo carry trade. Atividade industrial e serviços mostraram enfraquecimento, enquanto varejo e emprego surpreenderam positivamente. IPCA de agosto teve deflação de -0,11% (5,13% em 12 meses), e IPCA-15 subiu 0,48% em setembro (5,32% em 12 meses), próximos das expectativas. Projeções para a Selic permanecem inalteradas até 1º trimestre de 2026. Déficit primário foi melhor que esperado, mas ainda elevado (77,5% do PIB), e medidas fiscais recentes, incluindo isenção de IR até R$ 5 mil/mês e manutenção de incentivos para debêntures, CRIs e CRAs (MP 1.303), mantêm preocupações fiscais.
No exterior, BCE manteve juros estáveis e dados da China foram mistos (PMIs acima do esperado, mas produção industrial e varejo abaixo). Petróleo recuou para US$ 66,03/barril e minério de ferro fechou em US$ 103,85/ton. O cenário internacional segue influenciado por expectativas de cortes de juros nos EUA, sinais de desaceleração global e soft landing, enquanto o Brasil se beneficia de fluxo de capital estrangeiro e carry trade, mas permanece vulnerável a questões fiscais.
Informações Básicas
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Nota Importante
Haverá isenção do Imposto de Renda Retido na Fonte e na Declaração de Ajuste Anual das Pessoas Físicas com relação aos rendimentos distribuídos pelo Fundo ao Cotista pessoa física, desde que observados, cumulativamente, os seguintes requisitos: (i) o Cotista pessoa física não seja titular de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não atribuírem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado.
