RB Capital Renda I FII (FIIP11)
O RB Capital Renda I FII é constituído sob forma de condomínio fechado, com foco em imóveis comerciais não residenciais em todo o território nacional. Atualmente investe em propriedades diversificadas, como lojas, megalojas, centros de distribuição e armazenagem, localizadas em importantes polos econômicos do país. Seu objetivo é gerar renda por meio de contratos típicos e atípicos de locação para empresas nacionais e multinacionais e, evidentemente, ganho de capital pela apreciação dos ativos do portfólio.
Cotação de Mercado
Palavra da Gestão
Data de referência: Março 2025
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor no último relatório gerencial.
Panorama Geral
No mês de fevereiro, em relação às obras e benfeitorias, seguimos com os trâmites necessários para a liberação da execução da ligação da rede de esgoto externa no imóvel Danfoss junto aos órgãos competentes. No imóvel Ambev, será necessária uma nova aprovação do projeto junto à Sanepar para alteração do traçado original da rede, com o objetivo de facilitar sua execução e reduzir os custos envolvidos.
No imóvel Contagem, foi realizada visita ao ativo por um potencial interessado, tendo sido recebida proposta para locação. As negociações avançaram ao longo do mês e seguem em estágio avançado.
E, por fim, em relação aos processos judiciais da Leader, seguimos acompanhando os mesmos em parceria com assessores jurídicos especializados, de forma que comunicaremos o mercado caso surjam quaisquer fatos relevantes sobre o assunto.
Principais Indicadores do Mês
Em 14 de abril foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor total de R$ 1,30 milhão, ou R$ 1,40 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 11,36%, com base no fechamento de mar/25 (R$ 147,91 por cota).
A cota negociada no mercado secundário sofreu uma variação de -2,69% ao longo do mês de março. O volume financeiro negociado ao longo do mês foi de R$ 7,6 milhões, representando um giro de 5,35% em relação ao percentual total das cotas.
O fundo fechou o mês cotado a 137,1 milhões a mercado, que representa um deságio de 25,6% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 1.951/m².
O portfólio está 100% ocupado e o fundo apresenta R$ 1,90 milhão de caixa líquido frente suas obrigações.
Breve Panorama Macroeconômico
O cenário internacional em março seguiu pressionado pela intensificação da guerra comercial liderada pelos EUA, elevando temores de estagflação global. Alemanha e China anunciaram pacotes fiscais robustos, influenciando o fluxo de capitais. Nos EUA, indicadores de confiança e de varejo enfraquecidos reforçaram o temor de desaceleração, com quedas expressivas nos índices acionários: S&P 500 (-5,75%), Dow Jones (-4,20%) e Nasdaq (-8,21%), acumulando no ano perdas de -4,59%, -1,28% e -10,42%, respectivamente.
Na China, apesar da queda nas exportações e importações, os PMIs e a produção industrial superaram expectativas. Na Europa, inflação e varejo decepcionaram, enquanto a produção industrial surpreendeu positivamente. O petróleo avançou 2,17% (Brent a US$ 74,77/barril), enquanto o minério de ferro recuou 2,56% (US$ 100,99/ton), refletindo tensões geopolíticas.
No Brasil, o mês foi de forte entrada de capital estrangeiro, com saldo de R$ 3,1 bilhões em março e R$ 10,6 bilhões no acumulado do ano. O Ibovespa teve alta de 6,08% no mês (e +9,1% em dólares), acumulando +8,29% em 2025. O dólar caiu 3,56%, cotado a R$ 5,71, com queda acumulada de 7,67% no ano. A curva de juros abriu nos vencimentos curtos e fechou nos médios e longos, com a Selic elevada para 14,25% em decisão de tom mais hawkish.
No campo macroeconômico, dados negativos de PIB e produção industrial contrastaram com números positivos de CAGED, varejo, confiança do consumidor e produção industrial. O IPCA de fevereiro subiu 1,31% (5,06% em 12 meses) e o IPCA-15 de março, apesar de vir abaixo do esperado (0,64%), ainda acumula 5,26% em 12 meses — ambos acima da meta do BC. O Boletim Focus mostrou estabilidade nas projeções do IPCA até 2027, com leve alta em 2028, e manutenção das expectativas para a Selic. Os índices IMA-B 5 e IMA-B subiram 0,55% e 1,84%, respectivamente.
Informações Básicas
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Nota Importante
Haverá isenção do Imposto de Renda Retido na Fonte e na Declaração de Ajuste Anual das Pessoas Físicas com relação aos rendimentos distribuídos pelo Fundo ao Cotista pessoa física, desde que observados, cumulativamente, os seguintes requisitos: (i) o Cotista pessoa física não seja titular de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não atribuírem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado.
