FII RB CAPITAL RENDA II (RBRD11)
O FII investe seus recursos em empreendimentos imobiliários comerciais, construídos e locados na modalidade “built-to-suit” para empresas nacionais e multinacionais. O fundo busca proporcionar aos cotistas retornos por meio da distribuição de rendimentos provenientes dos valores de locação, e pela valorização dos imóveis do portfolio. O fundo é constituído sob a forma de condomínio fechado.
Cotação de Mercado
Palavra da Gestão
Data de referência: Dezembro 2025
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor.
Panorama Geral
No mês de dezembro, as obras do ativo localizado no bairro do Catete, no Rio de Janeiro, atualmente alugado à rede Zona Sul, continuaram avançando. O locatário permanece adimplente com todas as suas obrigações, e a nova expectativa de abertura da operação é fevereiro de 2026.
Adicionalmente, o Fundo autorizou a Enel a contratar o fornecedor por ela escolhido para a realização da troca do piso do refeitório do ativo localizado em São Gonçalo (RJ), sendo que os custos da intervenção serão integralmente arcados pelo Fundo. No ativo de Natal (RN), seguimos em tratativas com a consultoria CBRE para a prospecção de um novo ocupante para o imóvel, situado em uma região central que ainda apresenta baixa absorção. As intervenções de revitalização da Rua João Pessoa, conduzidas pela Prefeitura, permanecem interrompidas, sem previsão de retomada.
Em relação aos processos em andamento contra a Leader, apresentamos ao final do presente relatório um resumo do andamento dos mesmos.
Principais Indicadores do Mês
Em 14 de janeiro foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor total de R$ 1,02 milhão, ou R$ 0,55 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 15,81%, com base no fechamento de dez/25 (R$ 41,74 por cota).
A cota negociada no mercado secundário apresentou uma variação de +3,01% ao longo do mês de dezembro. O volume financeiro negociado ao longo do mês foi de R$ 1,8 milhão, representando um giro de 2,43% em relação ao percentual total das cotas.
O Fundo fechou o mês cotado a R$ 77,3 milhões a valor de mercado, o que representa um deságio de 35,8% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 3.046/m².
O portfólio está 84% ocupado e o fundo apresenta R$ 3,88 milhões de caixa líquido frente às suas obrigações.
Breve Panorama Macroeconômico
O ano de 2025 foi marcado por forte desempenho dos mercados globais, com recordes históricos nas principais bolsas, avanço do ciclo de afrouxamento monetário nas economias desenvolvidas e manutenção de riscos relevantes no radar, como tensões geopolíticas e a política tarifária dos EUA. Em dezembro, o Fed realizou novo corte de juros, ainda que sem unanimidade, reforçando uma trajetória futura mais incerta para a política monetária, apesar da resiliência da economia americana.As bolsas dos EUA encerraram o mês próximas da estabilidade, acumulando ganhos expressivos no ano.
No Brasil, dezembro registrou saída pontual de capital estrangeiro, mas o saldo anual permaneceu amplamente positivo, refletindo um ano de fluxo consistente. A desaceleração da inflação, o câmbio relativamente controlado e a expectativa de flexibilização monetária sustentaram uma perspectiva mais favorável para ativos de risco. Por outro lado, o cenário fiscal seguiu como principal ponto de atenção, em meio a dados mistos de atividade e deterioração do resultado primário.
A inflação manteve trajetória de arrefecimento, com o IPCA dentro do intervalo de tolerância da meta e revisões baixistas nas projeções do Boletim Focus. As expectativas para a Selic permaneceram estáveis, enquanto a curva de juros reais apresentou abertura em dezembro, após forte fechamento no mês anterior.
No mercado local, o Ibovespa renovou máximas históricas e encerrou dezembro com alta moderada, acumulando forte valorizaçãoem 2025. O dólar avançou no mês, mas fechou o ano com desvalorização relevante. Entre as commodities, o petróleo seguiu pressionado, enquanto o minério de ferro mostrou resiliência. Para o início de 2026, o foco permanece nas decisões do Fed e do Copom, com expectativa de manutenção dos juros externos e possível início do ciclo de queda da Selic, ainda condicionado às incertezas fiscais e inflacionárias.
Informações Básicas
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Nota Importante
Haverá isenção do Imposto de Renda Retido na Fonte e na Declaração de Ajuste Anual das Pessoas Físicas com relação aos rendimentos distribuídos pelo Fundo ao Cotista pessoa física, desde que observados, cumulativamente, os seguintes requisitos: (i) o Cotista pessoa física não seja titular de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não atribuírem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado.
