FII Caixa Agências (CXAG11)
O Fundo de Investimento Imobiliário Caixa Agências foi constituído sob a forma de condomínio fechado e tem como objetivo realizar investimentos imobiliários de longo prazo, com foco na aquisição de ativos para gerar renda aos cotistas por meio de contratos de locação. Atualmente, sua carteira é composta por 32 agências bancárias, locadas à Caixa Econômica Federal na modalidade Sale and Leaseback, distribuídas nos estados de São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais e Rio Grande do Sul.
Cotação de Mercado
Palavra da Gestão
Data de referência: Agosto 2026
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor.
Panorama Geral
Ao longo do mês de agosto, as intervenções de melhoria contratualmente previstas para os ativos do portfólio tiveram prosseguimento, sustentadas por supervisão técnica permanente e por interlocução frequente com os órgãos públicos envolvidos, o que assegura a regularidade e a adequação das obras executadas.
Conforme publicado no Fato Relevante de 08/09/2026, o Fundo celebrou o Compromisso de Compra e Venda do imóvel Agência São Lourenço/MG, pelo valor de R$ 4,75 milhões. A alienação do ativo será realizada com ágio de 25,1% em relação ao último laudo de avaliação e de 35,6% sobre o custo histórico do imóvel, o que representaria um lucro de R$ 0,60 por cota, a ser distribuído aos cotistas, e uma TIR nominal de 15,2% a.a. (MOIC de 1,8x) no período de posse do ativo. A conclusão da operação permanece sujeita à renúncia do direito de preferência pela Locatária e ao cumprimento das demais condições suspensivas previstas no CCV.
Principais Indicadores do Mês
Em 17 de setembro foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor total de R$ 1,51 milhão, ou R$ 0,72 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 11,98%, com base no fechamento de ago/26 (R$ 72,13 por cota).
A cota negociada no mercado secundário apresentou uma variação de -3,95% ao longo do mês de agosto. O volume financeiro negociado ao longo do mês foi de R$ 3,3 milhões, representando um giro de 2,17% em relação ao percentual total das cotas.
O fundo fechou o mês cotado a R$ 150,8 milhões a mercado, que representa um deságio de 30,3% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 2.583/m².
Breve Panorama Macroeconômico
Agosto foi marcado pelo simpósio de Jackson Hole, em que o viés hawkish de Kevin Warsh levou o mercado a precificar aperto monetário no último trimestre do ano. Nos EUA, os dados vieram mistos, com deterioração do mercado de trabalho de um lado e PCE acima das estimativas de outro; pela ferramenta FedWatch, as apostas para a próxima reunião do Fed dividem-se em torno de 60% para uma alta de 25 bps. O mês também trouxe piora no âmbito geopolítico, com o rompimento do cessar-fogo no Oriente Médio.
No cenário doméstico, diferentemente dos meses anteriores, os fatores locais foram os principais catalisadores. Produção industrial, PMIs, IBC-Br e CAGED vieram abaixo do esperado, reforçando a perspectiva de desaceleração da atividade e animando os investidores quanto a uma Selic menor, enquanto a dívida líquida do setor público avançou de 68,5% para 69,1% do PIB e as pesquisas apontaram estreitamento da corrida presidencial. O fluxo estrangeiro voltou a ser negativo, com saída de R$ 18,1 bilhões na B3, mantendo saldo positivo de R$ 18,2 bilhões no ano.
O IPCA de julho variou 0,07%, quarta desaceleração consecutiva, levando o acumulado em 12 meses a 4,44%, enquanto o IPCA-15 de agosto recuou 0,40%, com 12 meses em 4,24%. O Focus ajustou a projeção de IPCA de 2026 de 5,03% para 5,01% e manteve a Selic ao final do ano em 13,75%. Nesse ambiente, a curva de juros real teve mais um mês de arrefecimento, com os índices IMA-B 5, IMA-B e IMA-B 5+ rendendo 1,28%, 1,58% e 1,81%.
Nos mercados, o Ibovespa encerrou em leve queda de 0,33%, aos 177.419 pontos, após chegar a perder 6,5% ao longo do mês, acumulando alta de 10,11% no ano, enquanto o dólar subiu 2,17%, cotado a R$ 5,18. O petróleo Brent encerrou a US$ 90,49/barril e o minério de ferro avançou 3,81%, a US$ 99,45/tonelada. Para setembro, o foco fica nas decisões de bancos centrais, em especial a do Fed, e, no âmbito doméstico, nas pesquisas eleitorais e em eventual sinalização do Copom.
Informações Básicas
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Nota Importante
Haverá isenção do Imposto de Renda Retido na Fonte e na Declaração de Ajuste Anual das Pessoas Físicas com relação aos rendimentos distribuídos pelo Fundo ao Cotista pessoa física, desde que observados, cumulativamente, os seguintes requisitos: (i) o Cotista pessoa física não seja titular de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não atribuírem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado.
