FII Caixa Agências (CXAG11)
O Fundo de Investimento Imobiliário Caixa Agências foi constituído sob a forma de condomínio fechado e tem como objetivo realizar investimentos imobiliários de longo prazo, com foco na aquisição de ativos para gerar renda aos cotistas por meio de contratos de locação. Atualmente, sua carteira é composta por 32 agências bancárias, locadas à Caixa Econômica Federal na modalidade Sale and Leaseback, distribuídas nos estados de São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais e Rio Grande do Sul.
Cotação de Mercado
Palavra da Gestão
Data de referência: Setembro 2026
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor.
Panorama Geral
Durante o mês de setembro, as obras de melhoria previstas contratualmente para os imóveis do portfólio seguiram em andamento, com avanços relevantes na Agência Pilares/RJ, incluindo a entrega das intervenções realizadas no imóvel. As demais frentes permanecem sob acompanhamento técnico, com as tratativas necessárias junto aos órgãos públicos competentes.
Adicionalmente, conforme divulgado no Fato Relevante de 08/09/2026 (link), o Fundo firmou Compromisso de Compra e Venda (CCV) para a alienação da Agência São Lourenço/MG, pelo valor de R$ 4,75 milhões. A operação representa um ágio de 25,1% sobre o último laudo de avaliação e de 35,6% em relação ao custo histórico do ativo, com lucro estimado de R$ 0,60 por cota e rentabilidade nominal de 15,2% a.a. (MOIC de 1,8x) durante o período de investimento. A efetivação da venda está condicionada à renúncia ao direito de preferência pela locatária e ao cumprimento das demais condições suspensivas estabelecidas no CCV.
Principais Indicadores do Mês
Em 19 de outubro foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor total de R$ 1,51 milhão, ou R$ 0,72 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 11,93%, com base no fechamento de set/26 (R$ 72,42 por cota).
A cota negociada no mercado secundário apresentou uma variação de +0,40% ao longo do mês de setembro. O volume financeiro negociado ao longo do mês foi de R$ 11,8 milhões, representando um giro de 8,02% em relação ao percentual total das cotas.
O fundo fechou o mês cotado a R$ 151,4 milhões a mercado, que representa um deságio de 30,1% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 2.593/m².
Breve Panorama Macroeconômico
Setembro foi marcado pela alta das taxas dos títulos do Tesouro americano aos maiores patamares em mais de 20 anos, com o T10Y superando 5%, após decisão considerada hawkish e unânime do FOMC, diante da resiliência da economia dos EUA e da inflação persistentemente elevada. O petróleo Brent subiu cerca de 7%, a US$ 98,03/barril, com novas tensões no Oriente Médio.
No Brasil, o IPCA de agosto foi de -0,32%, a maior deflação em 4 anos (4,22% em 12 meses), mas o IPCA-15 de setembro subiu 0,70%, acima das estimativas, levando o acumulado em 12 meses a 4,47%. No Focus, a Selic projetada para o final de 2026 foi reduzida de 13,75% para 13,50%. Produção industrial, serviços, varejo e IBC-Br vieram abaixo do esperado, reforçando a perspectiva de desaceleração da atividade, enquanto a dívida líquida do setor público subiu para 69,5% do PIB. Com o estreitamento da disputa presidencial nas pesquisas, a curva de juros real registrou fechamento relevante em todos os vértices, e o IMA-B rendeu 3,15%.
O Ibovespa subiu 5,03% no mês, aos 186.634 pontos (+15,65% no ano), e o dólar recuou 0,10%, a R$ 5,17. Para outubro, após o resultado do 1º turno e a nova configuração do Legislativo, os ativos já foram reprecificados, com potencial impacto sobre a sinalização do Copom diante da inclinação acentuada da curva de juros.
Informações Básicas
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Nota Importante
Haverá isenção do Imposto de Renda Retido na Fonte e na Declaração de Ajuste Anual das Pessoas Físicas com relação aos rendimentos distribuídos pelo Fundo ao Cotista pessoa física, desde que observados, cumulativamente, os seguintes requisitos: (i) o Cotista pessoa física não seja titular de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não atribuírem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado.
